作者: Zambro (Causality) 看板: Stock
標題: Re: [請益] 大家會買自己公司的股票嗎?
時間: Thu Jul 19 22:49:56 2012
在一些投資理論來說 所研究的對象是個人, 而在乎的是整體Life Cycle的財富最大化
去年上半年一堂有趣的課裡面 老師提到一個很有意思的概念
就是大部分的人沒有考量到自己的"人力資本"也是持有了一個債券
在人性是風險趨避的狀況下 當你忽略你已經持有一個風險較低的資產的同時
你只看到手上的可支配所得與資產 就自然而然又偏向風險較低的資產配置
所以這個理論的結論就是: 一般人都投資太少的股票 太多的債券
以這個想法出發 你的case就可能可以設想成:
你在公司工作 已經透過"薪水" 將你的人力資本套現 透過這個公司持有了一項債券商品
那你還需要再透過這家公司持有股票投資嗎?
1. 整體資產風險配置:
當然 從上面講的理論來說 是簡單把資產區分為股票跟債券兩項
論述重點是因為你已經持有一個"人力資源"債券
所以應該要多配置一些手邊的資產在股票上
但配置在股票上是一回事 是不是要配置在"正在任職"公司的股票上是另外一回事
畢竟你已經透過這家公司持有了一項固定收益的產品(薪水)
再把這筆錢所存下來的資金拿來投資同一公司的股權商品 有風險過度集中的問題
而且上面的理論其實在台灣應該要做出一些修正:
台灣就算是透過公司來實現人力資本的現金流量
這筆現金流量在台灣的波動率, 無預警中止的機率 在台灣一些中小企業應該不算太低
雖然風險水準可能沒有到股票這麼高 但是也沒有像債券這麼好就是
如果以風險分散來說 或許你應該考量的是:公司的競爭對手的股票
或者根本是買其他產業的股票
2. 資訊不對稱的消除:
一般認為 "我在公司裡面工作 我應該會了解公司的狀況"
所以認購本身公司的股票似乎相較於公司外部的股東
消弭掉資訊不對稱的問題
但是事實上 公司的"重大資訊"其實多集中在管理人員接流通
如果是大規模的公司 員工多半都只對於自身的業務熟稔
資訊不對稱的問題還是一樣存在
※ 引述《sixmochida (..)》之銘言：
: 我公司已經掛股份有限公司
: 但還沒公開上市~
: 公司營運不錯每年營業額有穩定成長~
: 如果買自家公司股票有什麼優缺點?
就像我上面說的 一個員工在甚麼部門 對於公司的了解深入與否
可能是你是否購買的關鍵
雖然你說"營運不錯每年營業額有穩定成長"
但公司的產業特性是甚麼? 公司很容易受到外在環境因素影響波及?
你所在的位置真的能確定你的這個陳述是正確的?
這些都是會影響你決定的重要因素
我曾經有個做會計的朋友 他說因為公司的報告都是他做的
他知道公司的狀況其實沒有很穩定 但是同事又都覺得公司狀況很好前景很棒
因為常常在電視上看到公司廣告而且好像很受歡迎之類
我朋友就很苦惱說到底要不要點破跟同事講 但是又不想讓辦公室氣氛不好
或者是被主管怪罪之類 他也選擇沒有說
這就是個例子
: 在公開上市第一時間入股的時機好嗎?
: 謝謝
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◆ From: 213.34.69.178
→ rufugy: 財報作假 也要兩家會計師 簽證 你說 公司能爛到哪? 07/19 23:00
推 book2381:至少財務長等級的，才有內線...其他都晚一天了 07/19 23:09
推 IanLi:看位子看sense 怕的是消息太多你不會決策 07/19 23:58
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